原標(biāo)題：鼠年科創(chuàng)板申請受理開張：仁會生物尚未盈利，擬融資30億
2月14日，上海證券交易所受理了上海仁會生物制藥股份有限公司（仁會生物）的科創(chuàng)板上市申請，這是鼠年第一份獲得受理的科創(chuàng)板上市申請。
上交所官網(wǎng)資料顯示，仁會生物的保薦機構(gòu)是國泰君安證券，擬融資金額30.05億元。這一融資規(guī)模在目前科創(chuàng)板210家已申報企業(yè)中位居前列。
根據(jù)上交所的統(tǒng)計，融資金額在25億元至50億元之間的申報企業(yè)僅有11家，而在50億元以上的更是只有1家。
更值得關(guān)注的是，仁會生物在財務(wù)報告期內(nèi)始終未能盈利，所選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為科創(chuàng)板第五類標(biāo)準(zhǔn)。
《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第 2.1.2 條列出的上市標(biāo)準(zhǔn)中，第五類是：預(yù)計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。
Wind統(tǒng)計結(jié)果顯示，選擇第五類上市標(biāo)準(zhǔn)的科創(chuàng)板申報企業(yè)占比僅為3.38%。
仁會生物并非首次進軍資本市場，而是計劃從新三板轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板。
2014年8月11日，該公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，證券簡稱“仁會生物”，證券代碼“830931” ，目前仍然為新三板掛牌企業(yè)，轉(zhuǎn)讓方式是做市轉(zhuǎn)讓。
核心產(chǎn)品是中國糖尿病治療領(lǐng)域第一個創(chuàng)新藥
招股說明書顯示，仁會生物是一家專注于創(chuàng)新生物藥自主研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的高新技術(shù)企業(yè)。自1999年1月成立以來，公司在內(nèi)分泌、心血管和腫瘤治療領(lǐng)域堅持自主創(chuàng)新，形成了創(chuàng)新生物藥的完整開發(fā)體系，布局了豐富的在研產(chǎn)品管線，覆蓋糖尿病、肥胖癥、非酒精性脂肪肝病/肝炎、抗凝、腫瘤等多個重大疾病治療領(lǐng)域，并積極開展研究活動，期望在相關(guān)領(lǐng)域成功開發(fā)重磅新藥。
據(jù)仁會生物介紹，公司是全球范圍內(nèi)少有的對GLP-1類藥物完成臨床研究并實現(xiàn)上市的幾家原研藥企之一，已上市中國糖尿病治療領(lǐng)域第一個創(chuàng)新藥——治療用生物制品誼生泰，這也是該公司的核心產(chǎn)品。
招股書稱，誼生泰已于2016年底獲批，2017年年初正式上市銷售，不僅是中國糖尿病治療領(lǐng)域第一個創(chuàng)新藥，更是全球第一個全人源GLP-1類藥物，并因其創(chuàng)新性榮獲2017年“第19屆中國國際工業(yè)博覽會創(chuàng)新銀獎”。由于誼生泰氨基酸序列與人內(nèi)源GLP-1完全一致，長期使用不易產(chǎn)生抗體，安全性更有保障。誼生泰上市后，其在臨床應(yīng)用中已展現(xiàn)出良好的療效和安全性。
此外，仁會生物已開展在減重治療領(lǐng)域BEM-014藥物在中國市場的III期臨床研究以及FDA許可的美國臨床研究，如能順利獲批，BEM-014有望成為中國針對超重/肥胖適應(yīng)癥的第一個創(chuàng)新藥，以及全球范圍內(nèi)針對超重/肥胖適應(yīng)癥的重磅創(chuàng)新藥。
報告期內(nèi)持續(xù)虧損
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年至今，公司營業(yè)收入擴張明顯，但始終未能盈利。
2016年，仁會生物營業(yè)收入為50.04萬元，當(dāng)年凈利潤-5272.16萬元。
2017年，仁會生物的營業(yè)收入增長27倍，至1408.96萬元，當(dāng)年虧損幅度也放大至-1.60億元。
2018年，仁會生物營業(yè)收入為2732.31萬元，同比增長93.92%，虧損繼續(xù)放大，凈利潤為-2.14億元。
2019年1-9月，仁會生物營業(yè)收入達到4172.31萬元，已經(jīng)相當(dāng)于前一年全年收入的1.53倍，虧損金額則達到1.69億元。
持續(xù)虧損的原因之一，或與大幅研發(fā)投入有關(guān)。招股書顯示，2016年該公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例達到11439.94%，而2017年和2018年這一比例也高達491.93%和193.38%，2019年1-9月份的數(shù)據(jù)則為138.07%。
仁會生物也在招股書中提示了持續(xù)虧損的風(fēng)險。
該公司稱：“虧損的主要原因系公司核心產(chǎn)品誼生泰尚處于市場導(dǎo)入期，其他產(chǎn)品尚處于研發(fā)階段，主營業(yè)務(wù)收入相對較小，而研發(fā)費用、銷售費用和管理費用相對較大。公司未來是否能盈利以及何時實現(xiàn)盈利主要取決于現(xiàn)有產(chǎn)品銷售收入的增長，以及未來其他在研產(chǎn)品成功上市后的市場表現(xiàn)。如公司主要產(chǎn)品誼生泰的銷售無法實現(xiàn)快速增長或在研產(chǎn)品研發(fā)上市進程受阻，公司凈利潤可能存在持續(xù)為負的風(fēng)險。同時，公司持續(xù)進行的研發(fā)投入將產(chǎn)生較高研發(fā)費用，可能會對公司未來的財務(wù)狀況造成不利影響。”
