原標(biāo)題：十年之后，吉利與沃爾沃“再牽手”留下了哪些遐思？
吉利與沃爾沃的一則擬重組消息再次成為了汽車(chē)圈內(nèi)的重磅新聞。
2月10日晚，吉利發(fā)布公告稱，公司管理層正在與沃爾沃汽車(chē)管理層進(jìn)行初步討論，以探討通過(guò)兩家公司的業(yè)務(wù)合并進(jìn)行重組的可能性。重組后的資產(chǎn)將納入吉利汽車(chē)香港上市公司，并考慮未來(lái)在瑞典上市。
據(jù)悉，重組后吉利、沃爾沃、領(lǐng)克和極星每個(gè)品牌的獨(dú)特性都將得以保留。
2月12日，吉利汽車(chē)的市值為1355億港元，約合1214億元。而沃爾沃汽車(chē)的估值為160-300億美元，即約合人民幣1113-2088億元。也就是說(shuō)，重組雙方目前的合并市值已達(dá)到2327-3302億元。
相比之下，截至2月12日收盤(pán)，A股最大的汽車(chē)集團(tuán)上汽集團(tuán)的市值為2529億元。這意味著，若本次重組成功，吉利和沃爾沃將有望超越上汽集團(tuán)組建國(guó)內(nèi)市值最高的汽車(chē)集團(tuán)，甚至與福特汽車(chē)不相上下。
值得注意的是，近十年之前，時(shí)值全球金融危機(jī)大背景下，當(dāng)時(shí)還“名不經(jīng)傳”的中國(guó)自主車(chē)企吉利汽車(chē)壓上了18億美元的“全部身家”，從福特的手中全資收購(gòu)了瑞典豪華車(chē)制造商沃爾沃汽車(chē)，業(yè)內(nèi)在贊譽(yù)李書(shū)?！肮覜Q斷”的同時(shí)，更多的是對(duì)雙方合作的擔(dān)憂與質(zhì)疑，而如今，十年之后的吉利與沃爾沃分別在各自的市場(chǎng)風(fēng)生水起，兩者的合并市值接近了福特汽車(chē)。
這一巨變?cè)诹钊烁锌?，也讓吉利集團(tuán)加速了追趕大眾、豐田的腳步。
為新興技術(shù)準(zhǔn)備資金“彈藥”
面對(duì)新興技術(shù)研發(fā)所需要的巨額資金，汽車(chē)制造商紛紛選擇抱團(tuán)發(fā)展的案例已不在少數(shù)，吉利與沃爾沃此番舉措也不例外。
沃爾沃方面，為了解決轉(zhuǎn)型發(fā)展過(guò)程中的資金問(wèn)題，早于2018年5月就計(jì)劃獨(dú)立IPO。彼時(shí)，花旗、高盛和摩根士丹利三大投行預(yù)計(jì)其估值在160億美元到300億美元。但后期由于貿(mào)易緊張以及全球車(chē)市下滑等因素，資本市場(chǎng)對(duì)于沃爾沃的估值僅在120億至180億美元之間，為此，沃爾沃將獨(dú)立上市以并非最佳時(shí)機(jī)為由無(wú)限期推遲。
而如今，注入吉利香港公司聯(lián)合上市被認(rèn)為是沃爾沃汽車(chē)放棄獨(dú)立IPO后的一種創(chuàng)造性方式。
被吉利收購(gòu)十年后，沃爾沃汽車(chē)2019年銷(xiāo)量已突破了70萬(wàn)輛，營(yíng)業(yè)額達(dá)2741億瑞典克朗，較2018年增長(zhǎng)8.5%。市值上，和吉利當(dāng)年以18億美元的價(jià)格從福特手中收購(gòu)相比，沃爾沃的“身價(jià)”已經(jīng)至少翻了10倍。
就國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，沃爾沃同樣實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量的快速增長(zhǎng)，2019年累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)到15.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18.7%，同時(shí)沃爾沃在北美市場(chǎng)也有著比較亮眼的表現(xiàn)，美國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量首次突破10萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.1%。
按照這一發(fā)展趨勢(shì)，與吉利形成更緊密的合并之后，沃爾沃也可以獲取自身發(fā)展的資金，進(jìn)一步快速擴(kuò)大規(guī)模，向一線豪華品牌沖擊。
當(dāng)然，相比于沃爾沃，吉利對(duì)于資金上的需求，以及通過(guò)此次重組的獲益程度或許更大。
近幾年來(lái)，為了打造一個(gè)類似大眾、豐田的汽車(chē)集團(tuán)，吉利開(kāi)啟了激進(jìn)的海外并購(gòu)計(jì)劃。在收購(gòu)沃爾沃之后，吉利又一路并購(gòu)馬來(lái)西亞的寶騰、蓮花，以及以估值約90億美元投資成為戴姆勒第一大股東，這些巨額的資金輸出，除了依靠吉利自身的財(cái)務(wù)積累之外，也常使用杠桿操作。這也意味著，一方面要警惕股價(jià)下跌帶來(lái)的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，另一方面“借來(lái)”的錢(qián)始終還是要“還”的。
而2019年，隨著全球車(chē)市下滑，吉利汽車(chē)的股價(jià)已經(jīng)從2017年底的29.8港元幣，降至如今的15港元左右，市值也從最高點(diǎn)的2500億港幣跌落到1300億港幣。因此，將沃爾沃這塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)納入港股，將有助于吉利在資本市場(chǎng)上注入一劑強(qiáng)心劑。
截至目前，不論是吉利還是沃爾沃都在電動(dòng)化和智能化領(lǐng)域大力布局。尤其是沃爾沃，繼2017年該公司宣布旗下所有產(chǎn)品將于2019年全面實(shí)現(xiàn)“電動(dòng)化”之后，沃爾沃又宣布到2025年，該公司希望全電動(dòng)汽車(chē)占全球銷(xiāo)量的50%，其余為混合動(dòng)力汽車(chē)。
領(lǐng)克望成
技術(shù)協(xié)同
最大受益者
在吉利的帶領(lǐng)之下，沃爾沃見(jiàn)證了品牌的復(fù)蘇，不僅在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)量增長(zhǎng)了5倍，該公司還在中國(guó)設(shè)立了三家組裝廠和一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)部門(mén)。
而在此番合作中，沃爾沃也在很大程度上對(duì)吉利進(jìn)行了”技術(shù)反哺”，這其中最豐碩的成果就是領(lǐng)克品牌。2017年8月，吉利汽車(chē)與沃爾沃汽車(chē)成立了兩家合資公司：吉利-沃爾沃技術(shù)合資公司和領(lǐng)克汽車(chē)。
作為吉利旗下高端品牌，過(guò)去三年，領(lǐng)克品牌依托吉利與沃爾沃協(xié)同效應(yīng)，與聯(lián)合研發(fā)的CMA基礎(chǔ)模塊化構(gòu)架，具備了全球較為先進(jìn)的技術(shù)、供應(yīng)商體系和生產(chǎn)制造標(biāo)準(zhǔn)，這意味著，吉利制造擁有了沃爾沃的技術(shù)“底子”。
也正如此，在其第一個(gè)自然年里，領(lǐng)克就取得了超過(guò)12萬(wàn)輛的銷(xiāo)量成績(jī)，而截至2019年4月，領(lǐng)克首款車(chē)型領(lǐng)克01銷(xiāo)量突破11萬(wàn)輛，這足以看出消費(fèi)者對(duì)于沃爾沃技術(shù)背書(shū)的認(rèn)可。
不僅如此，此次吉利與沃爾沃計(jì)劃“再牽手”也恰逢領(lǐng)克“出?！钡年P(guān)鍵時(shí)期。根據(jù)領(lǐng)克品牌首席執(zhí)行官魏思瀾（Alain Visser）此前表示，計(jì)劃于2020年第二季度開(kāi)始為歐洲市場(chǎng)生產(chǎn)領(lǐng)克汽車(chē)，與此同時(shí)，第一家歐洲線下門(mén)店將于2019年在阿姆斯特丹開(kāi)業(yè)。而借助沃爾沃在歐美成熟銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)渠道經(jīng)驗(yàn)，領(lǐng)克全球化布局也將再登上一個(gè)新的臺(tái)階。
回顧過(guò)去的十年來(lái)，汽車(chē)市場(chǎng)遭遇寒冬，但沃爾沃與吉利的銷(xiāo)量均表現(xiàn)不俗。站在新的起點(diǎn)之上，沃爾沃與吉利之間能否擦出中國(guó)最大汽車(chē)集團(tuán)的火花，不妨拭目以待。
