智通財經(jīng)APP獲悉，歐洲央行和歐洲央行行長拉加德關于放緩債券購買的言論引發(fā)了市場討論。市場預計，歐洲央行將在12月做出重大決策，屆時歐洲央行將對其債券購買計劃進行全面評估，并觀測delta病毒對經(jīng)濟的影響，同時對美聯(lián)儲退出刺激計劃的方向有更好的把握。這樣一來，歐洲央行更有可能釋放明確的信號。

歐洲央行周四表示，將在今年最后一個季度放緩債券購買步伐。 這一聲明引發(fā)了許多人對歐洲央行“適度放緩”債券購買的真正含義的猜測。在新聞發(fā)布會上，歐洲央行行長拉加德表示，“我們并不是縮減購債，而是校準緊急抗疫購債計劃(PEPP)。”一些投資者對此持懷疑態(tài)度，認為重要的不是官方說法，而是最終結果。

歐洲央行仍將在很長一段時間內(nèi)為經(jīng)濟提供支持。 除了之前的量化寬松計劃外，歐洲央行承諾至少在明年3月底前維持緊急抗疫購債計劃(PEPP)規(guī)模在1.85萬億歐元不變。

盡管全球經(jīng)濟狀況較一年前有所好轉，但仍遠未完全恢復，一些私營部門的預估已因 delta 蔓延而下調(diào)。 歐洲央行上調(diào)了今年的增長預期，并小幅下調(diào)了2022年的增長預期。 預計明年和2023年的通脹率將遠低于歐洲央行的目標。

歐洲央行管理委員會將于12月召開會議，市場預期政策制定者這一次釋放的信號將更加明確。

許多經(jīng)濟學家曾認為，年底將是美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾作出明確表態(tài)的最后期限——要么開始縮減量化寬松，要么宣布縮減量化寬松的意圖。 如果這個時間軸被推遲，這表明全球復蘇的引擎并沒有那么強勁。 包括歐洲央行在內(nèi)的所有央行都表示，它們不會跟隨美聯(lián)儲的步伐，而是自己做決定。但這些央行不能忽視美聯(lián)儲的行動帶來的影響。

拉加德周四的妥協(xié)言論可能存在另一個原因，即需要平衡鷹派和鴿派。為了讓大規(guī)模的刺激計劃繼續(xù)進行下去，她可能覺得有必要對那些希望盡早收回刺激的人做出一些讓步。在這方面，荷蘭和奧地利央行行長的聲音最大。這兩位官員和德國央行行長一樣，目前仍對超寬松政策持懷疑態(tài)度。 盡管這些鷹派官員總是在投票中被擊敗，但他們也會在媒體和其他公共論壇上發(fā)出自己的聲音。

對于央行來說，12月是相當平靜的月份。 在拉加德能夠明確表示要縮減購債規(guī)模之前，她必須對經(jīng)濟基本面充滿信心。然而，這一點 她無法控制。 量化寬松的結束期限目前看來仍很遙遠。