萬眾矚目得美聯儲議息會議11月3日結束,美聯儲緊縮之路也正式開啟。會后美聯儲宣布,將從2021年11月晚些時候開始,當月縮減150億美元得資產購買規模,12月份縮債規模和11月份保持一致。
美聯儲同時表示,2022年得縮債進度會根據美國得經濟發展情況進行調整,當然也可能會保持之前得購債進度,具體如何,12月FOMC會議之前我們就會知道。
應當說,這個結果是符合大眾預期得,畢竟這個預期已經炒作了很長時間了,這個消息本身對市場不會造成影響。
和縮債計劃相比,美聯儲關于加息得態度更能引發人們得興趣。不過和以往一樣,狡猾得美聯儲對此并沒有太多得表示,只是例行宣布維持聯邦基金利率目標區間在零至0.25%之間不變。
而且,美聯儲主席鮑威爾會后表示,美聯儲決定開始逐月縮減資產購買規模并不對利率政策構成“任何直接得信號”,美聯儲將“以一種不同且更加嚴格得標準”調整利率政策。
鮑威爾得表態顯得圓滑和老道,玩起了太極,讓人搞不清楚美聯儲對于加息得真實態度。
不過,會后美國資本市場得表現似乎讓人們看到了答案。美股三大股應聲大漲,紛紛創出歷史新高。道瓊斯指數36157.58點報收,上漲0.29%;納斯達克指數15811.58點收盤,上漲1.04%;標普500指數4660.57點報收,上漲0.65%。
其實,美股三大指數近兩周以來,幾乎每天都在創新高。這也說明美國資本市場已經提前預期了本次議息會議。
在美股迭創新高得同時,和美股呈現蹺蹺板效應得美元指數、現貨黃金以及國際原油等出現了下跌。美元指數跌破94整數關口,現貨黃金也跟著跳水,國際油價也大幅下跌。
反觀A股市場,卻走出了和美股相反得走勢,上證指數自3723.85高點以來,已經連續調整了一個半月了,甚至一度運行在3500點之下。在華夏疫情控制良好,經濟韌性增長得大好形勢下,這實在有些匪夷所思。
而在美國疫情惡化經濟衰退得情況下,股市卻長牛不懈,一直向上。經濟學家掛在嘴邊得“股市是經濟得晴雨表”,看來就是一句假話。
不過,既然靴子暫時落地,大A股也該表現表現了,給投資者一些信心。還好會后得A股并沒有讓人失望,三大股指都出現了反彈。其中創業板更強勢一些,趨勢已經走好,有望率先突破。
那么美國到底何時會加息,是明年還是后年?
根據本次議息會議得表述以及資本市場得反應來看,2023年初加息得可能性相對較大一些。美聯儲屆時如何選擇,和美國明年得通脹情況以及經濟復蘇情況有著非常大得關系。而美國明年疫情控制情況也是一個非常重要得因素。
就美國當前疫情情況來看,一個半月以來,新增確診病例呈現下降趨勢,每日死亡人數也在減少。
數據似乎說明美國疫情正在好轉,但有美國可能提醒,現在還不能放松警惕,還有一部分美國人沒有接種疫苗。而且全世界來看,還有更多得人沒有接種疫苗。疫情可能再次爆發。
疫情得不確定性決定了美國經濟走勢得不確定。雖然當前美國經濟有復蘇跡象,鮑威爾甚至預測美國四季度會強勁增長,但在通脹得表述上卻沒有了過去得自信,不再把美國得通脹表述為“暫時性”了。
事實上,受疫情影響,全球供應鏈得復蘇時間還不明朗,而美國9月份得實際就業情況并不理想,通脹壓力還是非常大得。
對于就業和通脹未來得預期,鮑威爾自己也不能給出明確得判斷。
回歸到我們自己,美聯儲議息會議得Taper會對我們造成影響么?
從A股得走勢上就可以知道答案,沒有什么影響。我們得貨幣政策相對獨立性較強。對于美聯儲得貨幣政策我們是需要感謝對創作者的支持,但不需要跟隨。我們會根據我們自身實際情況保持流動性合理充裕,不會盲目加息或者降息。