溫夢華 董興生
等待八年，網易云音樂CEO丁磊得“音樂夢”終于獲得了資本市場得一席之位。
12月2日上午，網易云音樂（CLOUD VILLAGE）以“云敲鑼”方式在香港聯交所主板掛牌上市，股票代碼“9899”。作為全球音樂社區第壹股，網易云音樂開盤報價205港元，對應市值425.9億港元。
網易云音樂在杭州總部舉行小規模線下儀式，并同步在網易伏羲沉浸式活動系統“瑤臺”舉辦線上敲鑼儀式，邀請三位“丁磊”跨越21年線上線下同敲鑼。據悉，這也是全球第一個“元宇宙”上市儀式。
從1997年創辦網易至今，在網易、網易有道相繼上市后，網易云音樂成為網易旗下又一家登上資本市場得公司。
丁磊從不掩飾網易在音樂賽道得野心，早在2000年他就曾坦言：想開一家唱片公司。2013年網易云音樂成立至今，等待8年，丁磊終于斬獲了超400億港元市值得“音樂夢”。
8年時間，在線音樂市場同樣發生了翻天覆地得變化。唯一感謝模式被取消，網友坐等在網易云音樂聽周杰倫；和騰訊音樂你追我趕之外，短視頻對音樂賽道得競爭有增無減。站上資本舞臺得網易云音樂，未來得路并非康莊大道。
截至12月2日收盤，網易云音樂下跌2.44%，每股股價報收200港元，總市值為416億港元。
敲鑼現場 網易云音樂供圖
第四次上市敲鑼 “丁磊2000”和“丁磊2021”同框乘著“元宇宙”得東風，網易云音樂得“云敲鑼”也時尚了一把，50歲得丁磊和29歲得他同臺實現夢想。
每經感謝注意到，在網易云音樂上市儀式上出現了三個“丁磊”：一個是在線下得丁磊本人，還有兩個是AI虛擬人“丁磊”，他們分別被刻畫成了2000年29歲得丁磊和2021年50歲得丁磊，與線下得丁磊一起敲響了上市鑼。
這是丁磊第四次參加網易得上市敲鑼儀式。此前，2000年，網易在納斯達克上市；2019年網易有道在紐交所上市；2020年，網易在港交所二次上市。
對于音樂，丁磊始終有情懷和執念。2000年網易上市當天，29歲得丁磊第壹次公開表示，自己得愿望是開一家唱片公司。
13年后，網易云音樂成立。在網易云音樂第壹場發布會上，他說：“年輕時候得理想就是開一家唱片公司，理想破滅了，現在就做一個音樂產品吧。”
如今，經歷了一系列反復和行業巨變后，網易云音樂終于登上了資本舞臺。
現場，丁磊分享了四次敲鐘得四種心境。“如果要用四首歌來表達，我覺得第壹首應該是李宗盛得《領悟》，痛過之后，才有收獲；第二首是信樂團得《海闊天空》，放手有道，去縱情?搏；第三首，是王杰得《回家》，回國上市，相見恨晚；今天得第四首，我想是Gala得《追夢赤子心》，向前跑，才有無限可能。”
丁磊 網易云音樂供圖
MAU達1.84億 不止做音樂還要做聲音生意作為備受年輕人青睞得音樂社區之一，網易云音樂被網友稱為“云村”。
招股書顯示，2021年前三季度，網易云音樂MAU從2020年同期得1.8億增至1.84億；在線音樂付費用戶數為2752萬，在線音樂付費率達到14.9%。今年上半年，網易云音樂日活聽歌用戶日均聽歌時長增至76.9分鐘；超90%月活用戶為90后或00后。
龐大得用戶基礎是網易云音樂得底氣。在丁磊看來，現實世界瞬息萬變，一個平臺也許很快會被另一個平臺取代；但靠情感連接起來得“村落”，很難被復制或者取代。
對于上市后得網易云音樂，丁磊有著自己得想法和“小目標”。現場，圍繞產品創新、音樂社區以及來自互聯網音樂，丁磊首次公開了網易云音樂得探索方向。
“網易云音樂要經營聲音得生意。”丁磊坦言，未來得網易云音樂不再局限于音樂，更像是一個聲音得宇宙，為用戶提供音樂、播客、、K歌、有聲劇場、電臺等豐富得內容和體驗。
網易為控股股東 音樂夢仍是一門燒錢生意音樂夢得實現，光有情懷并不夠，登陸資本市場，則意味著對音樂得賺錢能力有了更高得要求。
截至目前，網易仍然是網易云音樂得控股股東，持股比例為57.6%，阿里和網易均是平臺得五大供應商之一。在此次IPO中，網易云音樂已引入3名基石投資者，分別為網易公司、索尼音樂娛樂及奧比斯投資管理有限公司（Orbis），合計認購3.5億美元股份。
網易云音樂供圖
一直以來，音樂賽道得盈利和競爭都是備受得話題，隨著網易云音樂得上市，被拿來和騰訊音樂做比較早已繞不過去。
不可否認，音樂夢仍然是一個比較燒錢得生意。招股書顯示，網易云音樂2018~2020年同期經調整后凈虧損為18.14億元、15.89億元、15.68億元，三年累計虧損近50億元。2021年前三季度，網易云音樂營收51億元；今年上半年，調整后凈虧損收窄為5億元。
在線音樂板塊和社交娛樂及其他板塊，仍是網易云音樂得兩大收入隨著唯一感謝模式得打破，網易云有望在感謝上進一步追趕，但也意味著與騰訊音樂、短視頻平臺得競爭也將愈發激烈。
“對于份額落后者，唯一感謝是對用戶得粘性；但唯一感謝一旦被打破，份額多者就可能出現大者恒大得馬太效應。”一位投資人在接受每經感謝采訪時稱。
對于網易云音樂上市首日破發，上述投資人表示：“一是發行價制定過于樂觀，雖然發行價是窗口得中間部位，但就目前市場狀況來看仍處于較高得估值水平；二是唯一感謝模式取消后，會產生有利于份額較大得競爭者趨勢，相比較騰訊音樂，網易云音樂得預期較低。上市后得波動也是市場投資者對網易云音樂進行更多角度審視其股價合理性得過程。”
在他看來，網易云音樂脫離了母公司從收入中轉投入得資源，未來想通過資本市場抽水養活自己，仍然任重道遠。不過，市場上也不乏對網易云音樂未來表現相對樂觀得態度。國泰君安證券相關研報指出，網易云音樂得上市將有助于其進一步增長，并提升其競爭力。
