一副眼鏡得成本價(jià)是多少？即將登陸創(chuàng)業(yè)板得明月鏡片股份有限公司（簡(jiǎn)稱“明月鏡片”）在招股書中給出了答案。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》感謝研讀招股書發(fā)現(xiàn)，明月鏡片在歸母凈利潤(rùn)迅速增長(zhǎng)得同時(shí)，其營(yíng)業(yè)成本始終居高不下，銷售費(fèi)用增速則遠(yuǎn)高于同期營(yíng)業(yè)收入增速。

明月鏡片是一家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先得綜合類眼鏡鏡片生產(chǎn)商。招股書顯示，報(bào)告期（指2018年、2019年和2020年，下同）內(nèi)，明月鏡片業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，其歸母凈利潤(rùn)分別為3284.66萬(wàn)元、6984.60萬(wàn)元和7000.49萬(wàn)元。與此同時(shí)，明月鏡片得綜合毛利率也在一路攀升，報(bào)告期各年度分別為44.34%、50.88%和54.95%。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》感謝注意到，明月鏡片產(chǎn)品得實(shí)際單位成本其實(shí)并不高。以2020年為例，其鏡片、原料和鏡架得成本價(jià)分別僅為6.77元/片、22.43元/千克和26.40元/副，綜合下來(lái)其成鏡成本平均僅為60.33元/副。那么，明月鏡片對(duì)外銷售價(jià)格是多少呢？《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》感謝通過(guò)明月鏡片天貓旗艦店搜索發(fā)現(xiàn)，其成鏡售價(jià)區(qū)間為208元至1999元。感謝還感謝原創(chuàng)者分享了位于北京通州萬(wàn)達(dá)店有明月鏡片銷售得美惠眼鏡，該店工作人員表示，該店目前蕞便宜得一款眼鏡售價(jià)為299元，如果需求較高也有上千元得款式。

此外，明月鏡片得自營(yíng)渠道利潤(rùn)更加不菲。招股書顯示，明月鏡片報(bào)告期內(nèi)線下自營(yíng)鏡片產(chǎn)品得單位成本價(jià)分別僅為8.01元、9.06元和9.96元，但其平均單價(jià)卻達(dá)到了193.88元、110.26元和101.16元。與此同時(shí)，明月鏡片電商自營(yíng)得單位成本分別為8.02元、13.32元和14.56元，但其銷售單價(jià)卻高達(dá)146.70元、260元和175.43元。

在幾乎“暴利”得背后，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》感謝注意到，明月鏡片亦付出了極大得運(yùn)營(yíng)成本。報(bào)告期內(nèi)，明月鏡片得營(yíng)業(yè)總成本分別高達(dá)4.48億元、4.54億元和4.46億元，占同期營(yíng)業(yè)收入得88.03%、82.18%和82.71%。在銷售費(fèi)用方面，明月鏡片報(bào)告期內(nèi)分別支出了0.77億元、1.04億元和1.13億元。

為建立消費(fèi)者得產(chǎn)品認(rèn)知，明月鏡片長(zhǎng)期以來(lái)進(jìn)行了較大規(guī)模得廣告宣傳。招股書顯示，明月鏡片2017年簽約知名演員陳道明作為品牌代言人，還贊助了《非誠(chéng)勿擾》《蕞強(qiáng)大腦》等綜藝節(jié)目。報(bào)告期內(nèi)，明月鏡片得廣告費(fèi)用分別為2454.38萬(wàn)元、4171.84萬(wàn)元和4634.90萬(wàn)元。而反觀同期明月鏡片所支付得研發(fā)費(fèi)用，分別僅有1535.41萬(wàn)元、1626.62萬(wàn)元和1762.43萬(wàn)元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明月鏡片存在明顯得“重營(yíng)銷輕研發(fā)”得現(xiàn)象。

值得投資者注意得是，目前明月鏡片銷售費(fèi)用增速已經(jīng)明顯超過(guò)了其營(yíng)業(yè)收入得增長(zhǎng)速度。2019年和2020年，明月鏡片得銷售費(fèi)用同比分別增長(zhǎng)了35.18%和8.43%，而同期營(yíng)收增速僅為8.46%和-2.32%。

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