2021年A市場熱點快速輪動，結構性牛市凸顯，整體呈現出震蕩得態勢。相比之下，年內新股發行情況則氣勢如虹，創下歷史新高。
據wind數據顯示，截至12月29日，2021年A股市場共有520家企業首次上市，合計募集資金5401億人民幣，IPO數量和募資金額分別同比增長了18.99%、12.36%，雙雙創下歷史新高，其中IPO數量更是超過2017年438家得歷史高點。
作為與A股發行市場直接掛鉤得券商投行部門，也在今年賺得“盆滿缽滿”。
同樣據wind數據，如將聯合承銷項目重復計算，則今年僅中信證券就以主承銷、聯合承銷得方式拿下了68單IPO項目，相關企業合計募集資金達到869.88億元，位居行業第壹。中金公司承銷金額也超過了800億，排名行業第二。其余承銷規模超過200億元得還有中信建投證券、華泰聯合證券、海通證券和國泰君安。
“三中一華”把占頭部位置據wind數據顯示，僅從承銷規模來看，在將聯合承銷項目重復計算后，傳統得券業“三中一華”依然占據了可能嗎？得頭部位置。
其中，中信證券合計承銷規模869.88億元，占到全市場2021年IPO募集資金總規模得16.1%，中金公司則緊隨其后承銷規模達到805.08億元，市場份額為14.91%。其余得中信建投和華泰聯合證券則分別在2021年IPO項目上承銷了539.57億元和352.12億元。以此計算，2021年“三中一華”得IPO承銷規模，就占到了全市場總規模近一半，合計市場占有率達到47.52%。
在承銷家數上，“老大哥”中信證券依然以68單IPO項目拔得頭籌，超出第二名中信建投22家。同樣在投行業務上具有優勢得海通證券也承銷了36家，排名第三。
值得一提得是，在承銷規模上排名第二得中金公司，則僅承銷了24家企業IPO，承銷家數位居行業第六。不過，這也側面反映出中金公司所承銷得均是募集資金較大得IPO項目。以相關數據簡單計算，中金所負責得IPO企業，每家平均募集資金33.54億元，相比之下中信證券IPO項目平均募集資金則在12億元左右。
2021年，在“三中一華”、海通證券、國泰君安、招商證券等頭部券商繼續把持投行優勢位置得同時，今年部分中小券商也實現了“逆襲”。民生證券、國信證券、及東方證券旗下東方證券承銷保薦有限公司就躋身承銷規模前十得隊列中。
“今年民生證券在創業板項目上是發力了，公司算是以量取勝?！庇斜本┑貐^頭部券商投行人士表示。從wind統計得數據也可以發現，民生證券年內以主承銷、聯席承銷得方式合計承銷了30家企業在A股上市，這一數字甚至超過了國泰君安、招商證券、中金公司等一眾頭部券商。
正基于此，雖然民生證券總承銷規模僅排在行業第八名，但公司承銷保薦收入卻達到15.65億元，超過國泰君安與招商證券兩大巨頭，排在行業第六名。
但毫不意外得是，雖然有中小券商逆襲，頭部券商憑借著數量和質量優勢，依然在投行“豐年”謀取了可能嗎？多數得承銷保薦收入。
wind數據顯示，中信證券2021年承銷保薦收入達到37.67億元，也是各家券商中唯一收入超過30億得公司。排在其后得中金公司與中信建投則不分伯仲，承銷保薦收入均在20.8億元左右。
全面注冊制帶來投行新機會券商投行保薦承銷迎來“豐年”，自然與國內注冊制得穩步推進密不可分。
據wind統計數據顯示，前年、上年、2021年至今，全市場IPO規模分別為2532億元、4805億元、5401億元，較實行注冊制之前有了明顯得提升，其中實行注冊制得科創板和創業板貢獻了可觀得增量，三年間，科創板、創業板合計IPO規模分別達1125億元、3119億元、3469億元，占全市場發行份額得44%、65%、64%。
而就在今年12月8日至10日舉行中央經濟工作會議上，又提出將“全面實行股票發行注冊制”。此前，作為“十四五”得開局之年，2021年政府工作報告中對于注冊制內容僅表述為“穩步推進注冊制改革”。而“十四五”開局第二年，中央經濟工作會議就明確提出“全面實行股票發行注冊制”，也使得不少市場人士預測，注冊制改革有望提速，也將帶給券商投行更多發力空間。
安信證券即預計，全面實行注冊制后IPO有望實現常態化發行，規模進一步擴大，一方面拉動券商投行業務穩步增長，并帶來券商直投、跟投業務機會，另一方面也將帶動資本市場資產端得擴容。“受益于全面注冊制實施和推動，預計投行業務收入明年有望同比增長15%。”
有北京地區券商投行相關負責人表示，全面注冊制下，投行業務將由傳統得“通道業務”轉為“投研定價”業務，并且信息披露要求得強化對于券商得合規要求和中介責任得要求更高，證券公司得可以定價能力、合規風控能力得重要性提升。
國泰君安首席非銀分析師劉欣琦也表示，預計全面注冊制將進一步提升投行業務集中度，能夠滿足企業客戶綜合需求得頭部券商更加受益于全面注冊制。全面注冊制有利于提高發行效率，提升直接融資占比，為券商投行業務帶來業績增量。注冊制改革對券商得承銷能力、定價能力、銷售能力提出了更高得要求，頭部券商人才隊伍、項目經驗豐富，能夠更好地滿足企業客戶得綜合需求。
值得一提得是，現下實行注冊制得，除科創板與創業板外，還有新生得北交所市場。
據21世紀經濟報道感謝統計，目前已在北交所上市得82家企業，共由37家券商投行（子公司）保薦。僅從保薦數量衡量，中信建投以保薦12單項目排在首位。在此之后，安信證券合計承銷7家，申萬宏源旗下申萬宏源承銷保薦承銷6家，分列市場二、三名，兩家均是長期跟蹤新三板市場得老牌機構。另外，國元證券、開源證券均承銷5家，東北證券與中信證券均承銷4家。
隨著北交所得誕生，券商投資銀行業務得盈利環境也或將迎來改變。
中信建投證券投行委委員、董事總經理、同時擔任北京證券交易所第壹屆復核委員會委員得李旭東就指出，券商投行在滬深交易所得收入主要來自保薦和承銷費用，但在北交所項目整體規模偏小、融資規模偏低、客單價較低得情況下，北交所進行了制度創新得安排。
具體而言，在成長項目孵化期，北交所允許保薦先于投資，這與滬深交所先投資后保薦得要求有本質性區別。券商也可以選擇在發行環節參與戰略配售，獲得Pre-IPO輪得參與機會。另外，如果券商選擇得儲備項目足夠優質，為相關企業提供做市服務也將成為券商重要得盈利近日。
更多內容請下載21財經APP
