作者 | 雷晨
來(lái)源 | 債市觀察
今天（1月30日），大連友誼（集團(tuán)）股份有限公司（下稱(chēng)“大連友誼”）發(fā)布了2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2019年歸屬于上市公司股東的凈利虧損在2.5億元至3.5億元之間。
大連友誼前身為1958年成立的大連海輪服務(wù)公司。2016年7月，公司原控股股東友誼集團(tuán)進(jìn)行了股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)胄碌目毓晒蓶|武信投資控股(深圳)股份有限公司（下稱(chēng)“武信深圳”）。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為零售業(yè)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。
一周前，大連友誼公告稱(chēng)，法院判其子公司沈陽(yáng)星獅房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司償還對(duì)廣發(fā)銀行沈陽(yáng)分行所欠貸款本金1.69億元及罰息。
01
3000萬(wàn)利息靠擔(dān)保方墊付
2017年7月18日，大連友誼發(fā)行債券“17大友01”，發(fā)行規(guī)模6億元，票面利率7.5%，期限為5年，附第1、2、3、4年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)，將于2022年到期，債券余額為2.8億元，最新票息9.5%。
目前，“17大友01”的中證隱含違約率為12.15%，顯示出評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為該債券存在較大風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，大連友誼的經(jīng)營(yíng)情況已不容樂(lè)觀。
近年來(lái)，大連友誼零售收入下滑，房地產(chǎn)項(xiàng)目存貨積壓、部分項(xiàng)目停工。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季，公司營(yíng)收同比下降29.09%至5.8億元，凈利潤(rùn)同比減虧10.59%至-1.42億元。
2019年7月18日，由于資金緊張，大連友誼雖按期支付了“17大友01”2018年度利息0.323億元及債券回購(gòu)1億元，但其中0.2億元利息和1億元回購(gòu)款是由擔(dān)保方武信風(fēng)險(xiǎn)墊還。
同日，公司公告稱(chēng)，擬向武漢信用申請(qǐng)不超過(guò)30億元的綜合授信額度。此后，公司分兩次在上述授信額度內(nèi)提取借款共5520萬(wàn)元，3家子公司提供保證擔(dān)保。
據(jù)小債統(tǒng)計(jì)，武信風(fēng)險(xiǎn)和武漢信用曾多次為大連友誼進(jìn)行信用擔(dān)保，并以借款的方式多次注入資金。目前，這兩家公司對(duì)大連友誼的擔(dān)保余額為6.41億元。
頻繁的借款也將公司負(fù)債率推至高位。截至2019年9月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率82.36%，負(fù)債合計(jì)40.31億元，其中短期債務(wù)10.62億元；貨幣資金僅有4631.5萬(wàn)元，短債壓力較大。
02
華南海鮮市場(chǎng)老板的“小伙伴”
小債注意到，武信風(fēng)險(xiǎn)、武漢信用和大連友誼之間關(guān)聯(lián)密切。據(jù)大連友誼公告，武信風(fēng)險(xiǎn)和武漢信用均為武漢開(kāi)投的下屬企業(yè)。
然而，公開(kāi)信息顯示，武信風(fēng)險(xiǎn)的大股東是武漢開(kāi)投，武漢開(kāi)投的控股股東為武漢金控，武漢國(guó)資委持有武漢金控100%股權(quán)。武漢信用則是大連友誼控股股東武信深圳的大股東，最終由44位自然人持有全部股份。
雖說(shuō)在股權(quán)上并無(wú)重合，但武信風(fēng)險(xiǎn)和武漢信用不僅名稱(chēng)相似，法人代表還是同一個(gè)人，名叫唐武。而在2018年10月之前，武漢金控等公司的董事長(zhǎng)是熊偉。據(jù)武漢金控2018年年報(bào)顯示，報(bào)告期間，熊偉被免去了武漢金控董事職務(wù)。
對(duì)于熊偉，《法制日?qǐng)?bào)》曾報(bào)道稱(chēng)，“熊偉曾至少在20家企業(yè)擔(dān)任法定代表人或負(fù)責(zé)人，涉嫌違反我國(guó)《公司法》關(guān)于國(guó)有獨(dú)資公司董事長(zhǎng)不得在其他有限責(zé)任公司、股份有限公司或者其他經(jīng)濟(jì)組織兼職的禁止性規(guī)定。”
此前，武漢金控曾因“資產(chǎn)管理層級(jí)多、鏈條長(zhǎng)，涉嫌資金體外循環(huán)，存在國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)，為民營(yíng)企業(yè)大量借款，涉嫌利益輸送”，而被武漢紀(jì)檢部門(mén)重點(diǎn)點(diǎn)名。
2016年，熊偉主導(dǎo)的武漢信用與陳志祥聯(lián)手成立武信深圳，以13億元收購(gòu)了友誼集團(tuán)持有的大連友誼28.06%股份，武信深圳成為新的大股東，陳志祥成為實(shí)控人，熊強(qiáng)任董事長(zhǎng)。
眾所周知，此次新型冠狀病毒疫情很有可能始于武漢華南海鮮市場(chǎng)。而據(jù)野馬財(cái)經(jīng)報(bào)道，華南海鮮市場(chǎng)的老板余甜，與陳志祥和熊強(qiáng)在生意上多有關(guān)聯(lián)。
工商資料顯示，陳志祥旗下的武漢太陽(yáng)物業(yè)，參股了余甜控制的武漢富生典當(dāng)；熊強(qiáng)與余甜、余其澤姐弟，更是在新疆仰山、協(xié)合風(fēng)光、筑久經(jīng)貿(mào)、武漢盛世天籟等多家公司中有著交集。
此外，股吧有網(wǎng)友曾對(duì)武漢信用原董事長(zhǎng)熊強(qiáng)和大連友誼董事長(zhǎng)熊偉是否為兄弟表示懷疑，大連友誼方面則表示，二者不具有親屬關(guān)系。
03
“白騎士”入主遇阻
如今時(shí)過(guò)境遷，武漢開(kāi)投或?qū)⒊蔀榇筮B友誼的新東家。
1月8日，武信深圳與武漢開(kāi)投簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其持有的1億股大連友誼股份以3.6元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給武漢開(kāi)投。若此次股份轉(zhuǎn)讓最終完成，武漢開(kāi)投將成為大連友誼新控股股東，武漢國(guó)資委將成為實(shí)控人。
但沒(méi)過(guò)幾天，大連友誼1月14日公告稱(chēng)，因涉合同糾紛案，武信深圳所持1億股股份被司法凍結(jié)，占其所持股份比例的100%。這也使大連友誼控制權(quán)的變更被按下“暫停鍵”。
造成股份凍結(jié)的原因是，大連友誼原控股股東友誼集團(tuán)與公司現(xiàn)任控股方武信深圳出現(xiàn)了合同糾紛。
最新公告顯示，當(dāng)年交易雙方的協(xié)議并不是13億元，而是包括現(xiàn)金、資產(chǎn)、債務(wù)在內(nèi)合計(jì)約28億元。目前，友誼集團(tuán)僅收到16.64億元。友誼集團(tuán)據(jù)此要求法院判令對(duì)方支付余下的11.36億元及相應(yīng)的滯納金。
在當(dāng)前債務(wù)狀況下，如果友誼集團(tuán)最終勝訴，那么大連友誼現(xiàn)實(shí)控人面臨的資金壓力可想而知。你認(rèn)為大連友誼能否順利“嫁入”武漢開(kāi)投？半年后又該如何應(yīng)對(duì)“17大友01”的付息及回購(gòu)？
