原標(biāo)題：6天市值飆升600億美元 “妖股”特斯拉股價(jià)躥升的源力何在？ 來源：華夏時(shí)報(bào)

特斯拉的股價(jià)嚇壞了所有人。

俗話說，股價(jià)越高越?jīng)]人敢碰，但是它就能一直漲，不停的漲。截至美東時(shí)間2月4日收盤，特斯拉股價(jià)再漲13.73%，報(bào)887.06美元。這已經(jīng)是其連續(xù)6個(gè)交易日高速增長，總體漲幅接近60%。值得一提的是，目前特斯拉也超過了A股所有整車制造企業(yè)的市值總和。

6天漲600億美金

在過去6個(gè)交易日內(nèi)，特斯拉上漲了約600億美金，這相當(dāng)于一個(gè)百度的市值，這種漲幅速度，不可謂不瘋狂，與之媲美的股票只有國內(nèi)的茅臺。

特斯拉是一家極具爭議的公司。從這家公司創(chuàng)業(yè)之初，一直伴隨著兩種聲音，極其認(rèn)同和使勁唱衰，看好的一派，認(rèn)為其是下一個(gè)蘋果，不看好的認(rèn)為其不過是一家不斷跳票的汽車制造公司。

而兩種極端的聲音，從特斯拉今年的股價(jià)走勢，體現(xiàn)的尤為明顯。

年初，特斯拉2019年Q1財(cái)報(bào)虧損、人事震蕩高管離職、現(xiàn)金流捉襟見肘、CEO馬斯克遭SEC指控、Model 3安全性遭監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查等多重利空消息，特斯拉股價(jià)一路下行，自年初高點(diǎn)352美元一路下跌至179.61美元，股價(jià)跌至2年半新低，市值也大幅縮水至322億美元， 唱空的人對最悲觀情境下的特斯拉股價(jià)預(yù)期大幅下調(diào)至10美元，相當(dāng)于潛在下跌空間有大約95%；此前預(yù)期為97美元。

摩根士丹利分析師Adam Jonas指出，最糟糕情景是由特斯拉的債務(wù)負(fù)擔(dān)增加、市場飽和、以及全球貿(mào)易局勢繼續(xù)發(fā)酵所構(gòu)成，導(dǎo)致需求急劇下降。該投行指出，最悲觀情景預(yù)測的假定是特斯拉在中國的銷量僅該行估計(jì)的一半左右。

如今，利好的消息多了，唱衰的人都跟著叫好。有分析稱，特斯拉可能出現(xiàn)了軋空現(xiàn)象，即股價(jià)上漲迫使空頭買回股票補(bǔ)倉來止損。一家跟蹤做空行為的數(shù)據(jù)公司S3 Partners的數(shù)據(jù)顯示，在過去30天里，特斯拉被做空的股票數(shù)量下降了5%。

今日，特斯拉股價(jià)最高飆漲至968.99美元，市值達(dá)到1600億美元，超越大眾集團(tuán)，逼近全球市值最高的車企豐田汽車（市值約1937億美元）。

特斯拉離不開中國

馬斯克說過，沒有你們（中國政府），就沒有特斯拉今天。現(xiàn)在看來，這句話說的其實(shí)并不夸張。

特斯拉漸入佳境得益于去年三季度的財(cái)務(wù)報(bào)表。在此期間，特斯拉獲得來自銀團(tuán)35億人民幣的無抵押貸款，其利率為央行年基準(zhǔn)利率的90%。同時(shí)特斯拉還與招行簽署融資協(xié)議，由招行提供50億人民幣的無擔(dān)保12個(gè)月循環(huán)貸款，其利率同樣為央行年基準(zhǔn)利率的90%。

目前，特斯拉已經(jīng)獲得高達(dá)185億人民幣貸款，遠(yuǎn)超此前上海超級工廠預(yù)估建設(shè)成本（約140億人民幣），由于國內(nèi)政府的幫助，才使得特斯拉財(cái)報(bào)有如此亮眼的成績。

而特斯拉此輪股價(jià)飆漲一方面源于四季度業(yè)績超預(yù)期，其已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度盈利，以及自由現(xiàn)金流大幅改善，而在這之前是銷量大增，以及中國國產(chǎn)讓未來銷量大幅增長有保障。

本季度，特斯拉實(shí)現(xiàn)總營收73.8億美元，同比增長2.2%，環(huán)比增長17.2%，超過市場預(yù)期的70.8億美元；非通用準(zhǔn)則（Non-GAAP）下歸屬于股東凈利潤3.9億美元，Non-GAAP下每股收益2.14美元，同樣超過市場預(yù)期的1.76美元。

此外，拉升特斯拉股價(jià)的利好因素還包括2020年50萬輛的交付預(yù)期，以及未來兩年系列密集的產(chǎn)品，比如續(xù)航里程達(dá)到315英里（500公里）的Model Y交付、電動皮卡Cybertruck、太陽能屋頂、新一代電池產(chǎn)品、全新一代 Roadster和全自動駕駛功能的迭代等。

特斯拉在Q4財(cái)報(bào)中明確指出，由Model Y帶來的更高的交付量、上海工廠的投產(chǎn)，以及更優(yōu)化的經(jīng)營杠桿、進(jìn)一步的成本降低，這些將使特斯拉的營業(yè)利潤率達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先級別。作為一家成立多年的科技公司，2020年將進(jìn)入盈利期的信號，這對于資本市場來說是利好。

可以說，2020年的特斯拉依舊需要國內(nèi)市場。

編輯：于建平 主編：趙云