盡管美元全線走強，但國際油價周三仍強勢上揚，幾乎收復此前三個交易日的所有跌幅，因美國墨西哥灣石油生產在颶風艾達過境后恢復緩慢，以及利比亞的抗議活動和伊朗核談判延后，導致供應出現緊缺。再加之美國API原油和汽油庫存大幅下降也提振了油價。截止美國收盤，美國WTI原油10月期貨收漲0.79美元，或1.15％，報69.21美元/桶，最高觸及69.72美元/桶，最低跌至68.33美元/桶；布倫特原油11月期貨收漲1.13美元，或1.58％，報72.64美元/桶，盤中最高觸及72.92美元/桶，最低跌至71.51美元/桶。

墨西哥灣的石油生產恢復緩慢，為油價上行提供強有力支撐。颶風艾達襲擊路易斯安那海岸九天之后，美國近80％的石油和天然氣生產仍處于關閉狀態(tài)。大多數石油公司都在努力重啟海上作業(yè)。盡管產量已經恢復到每天30萬桶左右，但截至周三，關閉總產量仍為150萬桶。標準普爾全球普氏能源資訊（S&P Global Platts）的數據顯示，艾達已將近2000萬桶原油從市場上屏蔽。艾達可能會造成美國今年總產量至多減少3000萬桶。加拿大帝國商業(yè)銀行私人財富管理高級能源交易員Rebecca Babin表示，多數業(yè)內人士原本預期墨西哥灣原油產量將比煉廠產出恢復得更快，但現在“看來情況可能恰恰相反”。隨著旺季結束，艾達可能成為平衡市場和支持原油價格的均衡器。

與此同時，利比亞的抗議活動可能會擾亂非洲的原油產量，而伊朗還沒有準備好恢復核協議談判，這在供應端進一步為油價提供支撐。利比亞的Es Sider和Ras Lanuf港口因被抗議者封鎖，導致石油出口受阻，分別來自這兩個港口的一名石油工程師說。不過，其他工程師表示，為這兩個港口供應石油的油田的生產沒有受到影響。

在世界大國敦促伊朗總統(tǒng)易卜拉欣?萊希展開新一輪核談判之際，德國外交部長表示，等待伊朗新政府兩到三個月的時間來恢復談判實在是“太久了”。我們將繼續(xù)努力使這些談判取得積極結果，但這能否實現將取決于伊朗。據伊朗總統(tǒng)官網，總統(tǒng)萊希稱，聯合國核監(jiān)督機構（IAEA）與伊朗的對抗將是“非建設性”的，不會從伊朗那里得到有益的響應。此前，IAEA的檢查人員周二報告稱，伊朗的濃縮鈾庫存升至接近武器級的水平，產能也有所擴大。此舉可能加劇伊朗核問題會談的緊張氣氛。伊朗官員警告說，如果是這種結果，將不利于伊核協議的談判前景。若達成伊核協議，美國將會取消對伊朗的制裁，引發(fā)伊朗原油出口激增。

美國能源信息署（EIA）在周三的最新短期能源展望月度報告中下調今年原油需求增速預測，不過未對油價產生顯著影響。EIA預計2021年全球原油需求增速預期為496萬桶/日，此前為533萬桶/日；2022年全球原油需求增速預期為363萬桶/日，此前為362萬桶/日；預計2021年美國原油產量減少20萬桶至1108萬桶/日，此前預期減少16萬桶至1112萬桶/日；預計2022年美國原油產量增加64.00萬桶至1172萬桶/日，此前預計增加65.00萬桶至1177萬桶/日；預計2021年美國原油需求增速為155.00萬桶/日，此前為158.00萬桶/日；預計2022年美國原油需求增速為89.00萬桶/日，此前為86.00萬桶/日；預計2021年WTI原油價格為65.69美元/桶，此前預期為65.93美元/桶；預計布倫特原油價格為68.61美元/桶，此前預期為68.71美元/桶；預計2022年WTI原油價格維持在62.37美元/桶不變；預計2022年布倫特原油價格維持在66.04美元/桶不變。

法國興業(yè)銀行預計，石油需求將“正常化”，并在2022年突破1億桶/日，但供應將超過需求，使市場處于適度過剩狀態(tài)；在基本情況下，預計布倫特原油價格在2021年第四季度平均為70.0美元/桶，2022年第一季度為67.5美元/桶，2022年總體為65.0美元/桶。

此外，美國原油和成品油庫存下降，表明颶風艾達造成的影響開始顯現。美國石油協會（API）的最新數據顯示，截至9月3日當周，API原油庫存減少288.2萬桶至4.2億桶，前值減少404.5萬桶，預期減少260萬桶；汽油庫存減少641.4萬桶，前值增加271.1萬桶，預期減少270萬桶；精煉油庫存減少374.8萬桶，前值減少196.1萬桶，預期減少90萬桶；庫欣原油庫存增加179.4萬桶，前值增加212.8萬桶。

接下來，市場參與者將關注美國能源信息署（EIA）官方石油庫存數據。預計截至9月3日當周原油庫存可能減少383.2萬桶，而此前一周為減少716.9萬桶。若數據顯現下降趨勢料支撐油價進一步上行。此外，原油投資者將繼續(xù)關注最新的病毒動態(tài)、美元價格走勢和中東地區(qū)緊張局勢發(fā)展以尋求短期交易機會。

美元指數

美元指數周三早盤小幅回撤至92.435水平后恢復上行，觸及92.824近兩周新高，因市場擔憂德爾塔變種病毒將削弱美國經濟復蘇，美國股市周三收低，提升了美元的避險需求。不過，隨后由于美聯儲官員發(fā)表鴿派的經濟前景展望，導致美債收益率下跌，拖累美元回吐部分漲幅。

美元已接近年內高點，其反彈還能繼續(xù)嗎？嘉信理財經濟學家認為，有三個因素在短期內支撐美元繼續(xù)反彈：1）我們將美國10年期國債收益率與主要發(fā)達市場的10年期國債平均收益率進行了比較。除非發(fā)生美元流動性危機，否則息差一直與美元走勢密切相關——通常是同步上升和下跌。利差目前為美元走強提供了支撐，因為利差已經超過1％，而且還在上升；2）由于美聯儲的政策利率高于日本央行和歐洲央行目前的負政策利率，美元的支持在短期內應該會保持不變。底線是：一旦像目前預計的那樣，在2022年完成縮減購債計劃，美聯儲將有更大的靈活性，根據通脹和勞動力市場前景提高短期利率。相比之下，其他主要央行似乎可能會維持寬松政策；3）鑒于中國是美國最大的貿易伙伴，在美聯儲的美元貿易加權指數中，中國的貨幣權重排名第二。這意味著人民幣走軟意味著美元貿易加權匯率走強。大宗商品購買量減少意味著大宗商品價格下跌，這使得新興市場貨幣走低，美元走高。但展望未來兩到五年，我們就不那么樂觀了。龐大的預算和經常賬戶赤字，以及更廣泛的全球復蘇前景，應會在長期內給美元帶來下行壓力。

美國勞工統(tǒng)計局周三在其最新的職位空缺報告顯示，7月最后一個工作日的職位空缺數量達到1090萬，創(chuàng)下了連續(xù)新高，高于市場預期的1000萬。雇傭人數和總離職人數幾乎沒有變化，分別為670萬和580萬，在離職期間，離職率保持在2.7％不變，而裁員和解雇率幾乎沒有變化，為1.0％。這些數據表明，勞動力需求不是當前就業(yè)市場的問題。雖然美聯儲可能在上周五公布8月就業(yè)報告后擔心就業(yè)市場的短期前景，但從許多指標來看，就業(yè)市場仍然吃緊。

IBD TIPP調查顯示，9月整體經濟樂觀指數降至48.5，為去年12月以來最低水平，8月為53.6。此外，6個月經濟展望指數跌至41.3，為一年來最低水平。9月IBD/TIPP金融相關壓力指數上升1.7點至64.9，這是去年12月第二輪經濟刺激計劃出臺之前的最高水平。

美聯儲褐皮書顯示，7 月初至8月期間美聯儲轄區(qū)經濟增長略微放緩至溫和步伐。經濟活動減速主要是由于外出就餐、旅行和旅游業(yè)等活動出現減少，表明受新冠病毒德爾塔變種肆虐影響，引發(fā)值得擔憂的安全問題。經濟增長放緩或經濟活動下降的其他行業(yè)是因供應中斷和勞動力短缺受到限制，而不是受制于需求疲弱。從餐館、零售商到制造商和建筑商都面臨著吸引并留住員工的巨大挑戰(zhàn)，用工需求持續(xù)增強，但所有地區(qū)都提到廣泛存在勞動力短缺的狀況，這對就業(yè)構成制約，并且在許多情況下阻礙了商業(yè)活動。展望未來，大多數地區(qū)的企業(yè)仍對近期前景感到樂觀，不過對供應中斷和資源短缺的廣泛擔憂仍持續(xù)存在。

紐約聯儲主席威廉姆斯表示，假設美國經濟繼續(xù)按照預期的程度出現改善，今年開始放緩資產購買速度可能是合適的；即使資產購買結束后，貨幣政策立場仍將繼續(xù)支持強勁而全面的經濟復蘇；即使我們經濟出現強勁增長，但經濟自新冠病毒大流行中完全得以恢復也需要相當長的時間才能實現；很明顯，美聯儲通脹目標取得實質性的進一步進展；預計今年美國實際 GDP增長6％左右；預計明年美國通脹將回落至2％左右；要實現充分就業(yè)的目標，還有很長的路要走；如果勞動力市場復蘇速度快于預期，或者通脹維持在高水平的時間長于預期，美聯儲將需要調整貨幣政策。

達拉斯聯儲主席卡普蘭表示，新冠疫情重燃正對美國旅游休閑業(yè)造成影響，并表示受新冠疫情影響，將下修三季度國內生產總值期值；目前預計美國今年GDP增長6％，前值6.5％；預計未來就業(yè)增長將會放緩；預計總體PCE指標將在4％左右，預計明年PCE通脹目標在2.6％；仍預計明年GDP增長水平將達到3％；如果9月美聯儲會議前經濟前景沒有出現根本性變化，將支持在10月開始縮減；美國經濟已經實施了大量財政刺激措施；美聯儲資產購買政策并不適合當前形勢。

技術分析

美國原油

日圖：保利加通道上揚，油價在中軌上方發(fā)展；14和20日均線看漲；隨機指標走高。

4小時圖：保利加通道擴散，油價靠近上軌發(fā)展；14和20均線看漲；隨機指標走高。

1小時圖：保利加通道上揚，油價跟隨上軌發(fā)展；14和20小時均線看漲；隨機指標走高。

綜述：預計日內油價將在68.30-70.50區(qū)間內震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關注9月8日高點69.70，突破后將上探8月6日高點70.15，然后是9月3日高點70.50和8月4日高點70.75，以及7月27日低點71.05和7月28日低點71.65；而下方支持留意9月9日低點69.05，跌破將下探9月8日低點68.30，然后是9月7日低點67.60和8月26日低點67.00，以及8月10日低點66.55和8月17日低點66.30。

布倫特原油

1小時圖：保利加通道收斂，油價自上軌回落；14和20小時均線看漲；隨機指標走低。

綜述：預計日內油價將在71.50-74.00區(qū)間內震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關注9月8日高點72.90，突破將上探9月2日高點73.40，然后是9月3日高點73.65和7月27日低點74.00，以及7月29日低點74.55和8月2日高點75.05；而下方支持留意9月9日低點72.30，跌破將下探9月8日低點71.50，然后是9月7日低點71.05和9月2日低點70.85，以及9月1日低點70.35和8月18日高點70.00。

周四關注：

美國每周申請失業(yè)金人數

美國EIA每周原油庫存報告

舊金山聯儲主席戴利發(fā)表講話

芝加哥聯儲主席埃文斯發(fā)表講話

達拉斯聯儲主席卡普蘭發(fā)表講話

美聯儲理事鮑曼發(fā)表講話

紐約聯儲主席威廉姆斯發(fā)表講話

波士頓聯儲主席羅森格倫發(fā)表講話

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發(fā)表講話

本文源自金融界網