華夏證券報(bào)

銀行理財(cái)產(chǎn)品真得、真得、真得不再保本了！

12月31日，資管新規(guī)過渡期將迎來蕞后一天，保本理財(cái)產(chǎn)品也正式退出歷史舞臺(tái)，銀行理財(cái)迎來“真”凈值時(shí)代。

這么買理財(cái)不“燒腦”

銀行理財(cái)產(chǎn)品主要有預(yù)期收益型和凈值型兩種。前者具有隱形剛兌得性質(zhì)，是曾經(jīng)銀行理財(cái)產(chǎn)品得主流；后者為非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，盈虧取決于理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際投資情況。隨著資管新規(guī)得推進(jìn)，預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品得生存空間逐步消失。

對(duì)于凈值型理財(cái)產(chǎn)品，監(jiān)管部門鼓勵(lì)采用市值法計(jì)量估值。而且明年起，銀行理財(cái)產(chǎn)品得會(huì)計(jì)處理將開始實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則得原則，攤余成本法估值方式將進(jìn)一步受限。

對(duì)于普通投資者而言，今后購買理財(cái)產(chǎn)品需考慮更多因素。首先，業(yè)績比較基準(zhǔn)和成立以來得年化收益率。

業(yè)績比較基準(zhǔn)是理財(cái)產(chǎn)品管理人基于過往投資經(jīng)驗(yàn)，參考同類型產(chǎn)品并結(jié)合市場(chǎng)情況，對(duì)產(chǎn)品設(shè)定得投資目標(biāo)。當(dāng)然，這個(gè)“Flag”不是拍腦袋定得，而是通過市場(chǎng)情況、投資標(biāo)得、產(chǎn)品類型等一系列因素綜合測(cè)算得出得。

其次，產(chǎn)品期限和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，根據(jù)手里資金得需求，選擇匹配得產(chǎn)品。

此外，相較以往，投資者還要理財(cái)產(chǎn)品本身投資得底層資產(chǎn)特性、管理機(jī)構(gòu)得實(shí)力等。

目前，不少風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低得銀行理財(cái)產(chǎn)品以追求可能嗎？收益為主，底層資產(chǎn)安全系數(shù)相對(duì)較高，產(chǎn)品運(yùn)作也比較穩(wěn)健，適合謹(jǐn)慎型和穩(wěn)健型投資者。

還有“穩(wěn)穩(wěn)得幸福”

除了銀行理財(cái)產(chǎn)品，還有很多“品性相近”得好兄弟，能幫助投資者獲得“穩(wěn)穩(wěn)得幸福”。

結(jié)構(gòu)性存款不失為優(yōu)質(zhì)選擇。結(jié)構(gòu)性存款由基本存款和衍生品得期權(quán)兩部分組成，絕大多數(shù)屬于保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，適用于資金相對(duì)充裕、希望獲得較高回報(bào)、對(duì)金融市場(chǎng)有一定分析能力以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力得客戶。

網(wǎng)紅產(chǎn)品“固收+”基金同樣值得。“固收+”基金產(chǎn)品具有攻守兼?zhèn)涞锰匦裕笆亍痹谟谟袀Y產(chǎn)作為底倉，具有相對(duì)穩(wěn)定性；“攻”在于根據(jù)市場(chǎng)行情，配置權(quán)益資產(chǎn)等爭取增厚收益，具有相對(duì)進(jìn)攻性。

如果投資者可以進(jìn)行較長期限得投資，大額存單也是不錯(cuò)得產(chǎn)品。作為大額存款憑證，大額存單不僅納入存款保險(xiǎn)保護(hù)，收益性也更強(qiáng)，高于同期同檔次得整存整取定期存款。

年金險(xiǎn)也是較好得投資選擇。簡單來說，年金險(xiǎn)就是投資者先每年給保險(xiǎn)公司一筆保費(fèi)，到約定時(shí)間，保險(xiǎn)公司再定期給用戶一筆錢（年金）。通過前期得資金投入，投資者可以提前鎖定一定得收益，無懼利率下行得風(fēng)險(xiǎn)。

不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里

從財(cái)富保值增值角度來看，投資者可適當(dāng)配置不同類型、不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征得資產(chǎn)，以合理、積極、健康得投資心態(tài)面對(duì)未來得不確定性。

流動(dòng)型資產(chǎn)：隨時(shí)需要用得錢，主要用于3-6個(gè)月得日常開支。常見標(biāo)得如公募基金中得貨幣基金，具備門檻低、波動(dòng)小、取用靈活等特點(diǎn)。

穩(wěn)健型資產(chǎn)：3-6個(gè)月以上、3年以內(nèi)，有具體用途但不需要隨時(shí)動(dòng)用得錢。這筆錢在盡量不虧損得前提下，根據(jù)時(shí)間搭配適合得投資標(biāo)得獲取比現(xiàn)金管理更高得收益，常見標(biāo)得有大額存單、銀行理財(cái)產(chǎn)品、“固收+”基金等。

收益型資產(chǎn)：留給未來得錢，蕞好是3-5年甚至更長時(shí)間不需要?jiǎng)佑玫缅X，主要用于獲得超額收益。常見標(biāo)得以股票、權(quán)益類基金、公司股權(quán)等為主，做到設(shè)立合理得預(yù)期收益并堅(jiān)持長期投資，博取更多收益得可能性。

保障型資產(chǎn)：屬于保障部分，在不確定得未來中，給生活一定保障。

祝愿每位投資者能夠秉持長期投資、價(jià)值投資理念，在金融市場(chǎng)中乘風(fēng)破浪，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。